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马自达承诺打造直列六缸发动机或向高端市场进军

2019-05-27 20:23:16 小猪猪 ITCN 分享

外汇周评:降息预期急转弯美元冲高回落,非美货币上演绝地反击##########

原标题:外汇周评:降息预期急转弯美元冲高回落,非美货币上演绝地反击

刚刚过去的一周,外汇市场整体波动较大,整体走势也非常有戏剧性,受降息预期降温、避险买入、非美货币走弱的影响,美元指数一度创两年新高,但因为美国经济数据的糟糕表现和非美货币的空头回补,市场对美联储未来的降息预期再度升温,美元最终由涨转跌;而多数非美货币则普遍完成了绝地反击,技术面初步了较强的底部信号,暗示非美货币吹响了后市的反攻号角。

上半周:国际贸易局势拖累商品货币、脱欧前景打压英镑、制造业PMI打压欧元

澳元和纽元等商品货币上半周受到国际贸易的紧张局势的严重拖累,西太平洋银行预测澳洲联储今年将三次降息,澳元兑美元一度跌至0.6865附近,距离1月4日以来的低点只差3个点;而 纽元兑美元一度创2018年10月29日以来低点至0.6478。

(纽元对美元日线图)

英镑兑美元更是持续受到脱欧前景的拖累,英国首相特雷莎·梅的脱欧计划遭到强烈反对,英镑一度跌至1.2602附近,为1月4日以来新低,而且是连续十个交易日收跌,创近20年最长连跌。

(英镑兑美元日线图)

欧元兑美元在上半周也表现较差,因为欧元区5月Markit制造业PMI初值表现差于预期,仅录得47.7,维持在近六年较低水平;会议纪要也显示欧洲央行决策者对欧元区经济成长复苏的信心下滑。

欧洲央行公布的4月10日会议记录显示,决策者担心欧元区经济成长比预期的还要疲弱,侵蚀了他们对下半年经济复苏的信心。由于几个月来经济增长意外疲弱,欧洲央行提出了对经济提供更多支持的可能性。

在上半周美联储降息预期降温之际,欧元兑美元持续走弱,周四一度跌至1.1107,为2017年5月20日以来新低。

(欧元兑美元日线图)

美元指数则因为多数非美货币走弱,包括美联储主席鲍威尔和副主席克拉里达等美联储官员的中性讲话、美联储会议纪要强调对货币政策保持耐心,打压降息预期,贸易局势推升避险买盘,汇价一度升至98.37,创近两年新高。

(美元指数日线图)

但是,外汇市场的行情普遍在周四出现了扭转或者转机。

下半周:美国经济数据砸盘美元、非美货币纷纷逆袭,技术面冰火两重天

周四(5月23日)纽市盘初,首先是美国的5月Markit制造业PMI初值差于市场预期和前值,仅录得50.6,为2009年9月以来最低,显示经济增长放缓;而且美国商务部报告显示4月新屋销售环比下降6.9%,经季节调整后年率为67.3万户,在连续三个月上涨后下滑,房地产市场数据的转弱也增加了市场对美国经济增速放缓甚至是衰退的担忧。

美元指数在短暂创下新高后变转为跌势,周五(5月24日)更是减少糟糕的美国耐用品订单数据拖累,美元指数回落至98整数关口下方,最低触及97.54,创逾一周新低,收报97.61,周线收跌0.42%;而且 技术面多个指标出现死叉,暗示美元指数初步见顶。

而在美元走弱的过程中,多数非美货币展开反弹,当然这其中也有临近周末和下周一(5月27日)美国阵亡将士纪念日假期前的因素,多数非美货币的空头展开的获利了结。

最终, 澳元兑美元收报0.6923,周线收涨0.85%,日K线相对低位出现“启明之星”的底部信号。

纽元兑美元收报0.6551,周线收涨0.54%,日K线相对低位出现类似“吞没”看涨的底部信号; 欧元兑美元收复1.20关口,收报1.1204,周线收涨0.39%,日K线在1.11关口附近形成了较强的支撑,日线基本多个指标金叉形成, 短线技术面信号也偏向多头。

英镑兑美元原本是本周表现最差的非美货币,但周五英镑兑欧元、英镑对欧元也结束了创纪录的连跌走势,英国首相特雷莎梅在未能推动达成脱欧协议后确定了离职日期,汇价周五大幅波动,但美元的下跌和交易商在长周末前减持部分英镑空头仓位,帮助英镑收复1.27关口,收报1.2711,周线基本收平; 日线级别K线也形成了“启明之星”底部信号。

法兰克福MAF Global Forex策略师Marc-Andre Fongern表示,“因此英镑可以暂时松一口气,她的继任者将如何定位仍有待观察。”

分析师认为,2016年英国正式退欧阵营的代言人、前外交大臣约翰逊是最有可能成功接替特雷莎梅的人选。博彩市场认为约翰逊赢得首相职位的可能性为40%。

但期货经纪公司OANDA的策略师表示,如果约翰逊成为下一任英国首相,英镑兑美元可能会跌至1.20美元,这将是自2017年第一季度以来的最低水平。

此外, 美元兑日元本周也基本尾随美元走势,基本呈现了冲高回落的走势,最高一度刷新两周高位至110.67附近,但最终收报于109.30附近,周线收跌0.68%。

后市前瞻

接下来的一周,市场相对可能会平淡一些,主要是有一些假期,部分市场会休市,而且风险事件相对较少;经济数据方面主要是中国的制造业PMI数据和美国的PCE数据市场关注度比较高;另外,投资者还需要对国际贸易局势和英国脱欧的相关消息保持关注。相对而言,市场对经济数据的预期整体略微偏向利空美元,有望给多数非美货币的进一步反弹提供机会。

马自达承诺打造直列六缸发动机或向高端市场进军本周沪深300指数增强组合超额0.09%【天风金工吴先兴团队】##########

原标题:本周沪深300指数增强组合超额0.09%【天风金工吴先兴团队】

指数增强组合表现

我们分别以沪深300、中证500、中证1000指数为基准构建指数增强组合,组合的表现如下图:

指数增强组合表现如下:

  • 沪深300增强组合本周超额收益0.09%,本年超额收益-0.91%;
  • 中证500增强组合本周超额收益-0.60%,本年超额收益8.47%;
  • 中证1000增强组合本周超额收益-0.01%,本年超额收益9.89%。

因子多头超额表现

我们以因子从2008年以来的月度IC均值的方向来判断因子的多空方向。多头组合为每月末取因子多头前10%的股票等权构建组合,多头超额收益计算方式为多头组合收益-全市场等权组合收益。

本周因子的多头超额收益表现见下图,本周内单季度营业收入同比增速等因子的表现较好,而账面市值比、一个月反转等因子的表现较差。

本月多头超额收益表现见下图,本月内总市值对数等因子的表现较好,而市销率倒数TTM等因子的表现较差。

过去一个月多头超额收益表现见下图,过去一个月内一个月真实波动率等因子表现较好,而一致预期市盈率TTM因子表现较差。

本年内总市值对数、一个月日均换手因子表现较好,而三个月真实波动率、一个月真实波动率因子表现较差。

最近一年内总市值对数、一个月日均换手因子表现较好,而单季度营业收入同比增速、三个月反转等因子表现较差。

因子多空收益表现

多空收益能够反映因子的选股能力。本周因子的多空收益表现见下图,本周内单季度净利润同比增速因子的表现较好,而市销率倒数TTM因子的表现较差。

本月多空收益表现见下图,本月内总市值对数因子的表现较好,而一致预期市盈率TTM因子表现较差。

过去一个月内三个月真实波动率因子表现较好,而一致预期滚动BP因子表现较差。

本年内一个月日均换手因子的表现较好,而市盈率倒数TTM因子的表现较差。

最近一年内一个月日均换手、三个月日均换手等因子表现较好,而一致预期PEG、单季度营业收入同比增速因子表现较差。

因子信息比表现

信息比能够综合考察因子的收益与风险。不同时间段内的因子多空收益信息比表现见下图:

本周内单季度营业收入同比增速因子表现较好,而市销率倒数TTM等因子表现较差;

本月内单季度ROA同比变化因子表现较好,而一致预期市盈率TTM等因子表现较差;

过去一个月内单季度ROA同比变化因子表现较好,而市销率倒数TTM因子表现较差。

因子多空相对强弱走势

下图展示了近半年内各因子的多空相对强弱走势情况:

近半年内表现较好的因子有一个月日均换手、三个月日均换手等因子;

近半年内表现较差的因子有三个月反转、一致预期市盈率TTM等因子。

风险提示

市场系统性风险,有效因子变动风险。

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《天风证券-金工定期报告-因子监控及指数增强组合跟踪 2019-05-25》

2019年5月25日

编辑:小猪猪